Une dynamique favorable des marchés 📈
Le secteur financier bénéficie en ce début d’année 2025 d’un regain d’intérêt notable, aussi bien en Europe qu’aux États-Unis. Ce rebond s’explique par plusieurs facteurs fondamentaux liés aux taux d’intérêt, aux résultats financiers solides et à l’attractivité des valorisations.
L’impact des taux d’intérêt sur les banques 💹
Comprendre les marges d’intérêt net 💰
Les banques génèrent leurs profits via les marges d’intérêt net, c’est-à-dire la différence entre les taux qu’elles versent sur les dépôts et ceux qu’elles facturent sur les prêts.
Effet d’une hausse des taux 🔺
- Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les banques peuvent augmenter leurs taux de prêt tout en maintenant des taux faibles sur les dépôts.
- Cela améliore leurs marges, et donc leurs bénéfices.
- 👉 Par exemple, une hausse de 1 % peut entraîner une augmentation significative des revenus nets d’intérêts.
Effet d’une baisse des taux 🔻
- Les marges peuvent se réduire, mais cela stimule la demande de crédit.
- Plus de prêts = volume d’activité plus élevé = rentabilité maintenue.
- L’environnement de taux bas peut donc soutenir la croissance par une hausse des encours de prêts.
Performances du secteur financier européen 💶
Un début d’année très solide 🔥
- Depuis janvier 2025, l’indice bancaire européen a gagné +18 %.
- Société Générale : +39 %
- Banco Sabadell : +34 %
Pourquoi ce rebond ? 📊
Résultats financiers excellents :
- Des bénéfices supérieurs aux attentes en 2024.
- Réduction des coûts
- Meilleure gestion des créances douteuses
- Hausse des volumes de prêts
Dividendes attractifs :
- Les rendements attendus avoisinent 10 % en 2025.
- Un facteur clé d’attraction pour les investisseurs en quête de revenus réguliers.
Banques américaines : une dynamique différente mais puissante 🇺🇸
Une superperformance dès 2024 🚀
- Le SPDR S&P Bank ETF progresse de +6 % depuis début 2025.
- Soutien par :
- Une réglementation plus souple
- Un environnement propice aux fusions-acquisitions
- Des activités de marché solides
Valorisation attrayante 🏷️
- Les banques américaines se négocient avec des ratios C/B inférieurs à ceux d’autres secteurs.
- Le S&P 500 affiche un ratio moyen de 22, bien plus élevé que celui des valeurs bancaires.
- 👉 Cela rend le secteur peu cher et intéressant à moyen terme.
Conclusion : l’analyse Evvest 🧭
Chez Evvest, nous avons identifié dès l’été 2024 le secteur financier comme stratégiquement porteur, pour plusieurs raisons :
- Dividendes élevés
- Valorisation attractive
- Résilience dans différents cycles de taux
Notre recommandation :
Nous conseillons d’intégrer les financières dans les portefeuilles via des stratégies actions à dividende élevé.
Cela permet de :
- Diversifier le portefeuille
- Profiter de la dynamique actuelle
- Soutenir la performance globale avec des revenus stables
➡️ Le secteur bancaire reste une opportunité tactique à ne pas négliger en 2025.
Investir peut engendrer des risques de pertes de capital.
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