Une dynamique contrastée entre les États-Unis et l’Europe 🌍
Perspectives économiques globales 📊
En 2024, l’économie américaine a fait preuve d’une résilience remarquable, portée par une consommation robuste et une inflation sous contrôle. Cette stabilité a rassuré les banques centrales, favorisant un climat d’optimisme mesuré sur les marchés.
À l’opposé, l’Europe traverse une période plus trouble : instabilité politique, faibles performances économiques et tensions sur l’emploi. En 2025, ces tendances devraient se poursuivre, bien que les marchés aient déjà largement intégré ces scénarios.
Focus sur les actions américaines 🇺🇸
Les actions US restent les grandes favorites, grâce à la technologie et à l’intelligence artificielle. Toutefois, prudence : certaines entreprises stars pourraient devenir des "comètes", spectaculaires mais éphémères.
À surveiller également : l’effet Trump. Une politique douanière plus agressive pourrait relancer l’inflation, obligeant la Réserve fédérale à revoir ses taux à la hausse.
Focus sur les actions européennes 🇪🇺
Nous révisons notre exposition aux actions européennes : de sous-pondérées à neutres. Pourquoi ?
- Les valorisations sont plus attractives en relatif.
- La BCE devrait poursuivre une baisse progressive des taux.
- Les mauvaises nouvelles économiques semblent déjà intégrées dans les cours.
Cela ouvre des fenêtres d’opportunité intéressantes pour les investisseurs à la recherche de points d’entrée.
Marchés émergents : un potentiel à redécouvrir 🌏
Les marchés émergents n’ont pas encore retrouvé leurs niveaux de valorisation d’avant la crise du COVID-19.
Deux catalyseurs pourraient raviver leur attractivité :
- Les plans de relance en Chine
- Un dollar plus faible, facilitant les flux de capitaux vers ces marchés
Mais attention : la sélectivité est de mise. Tous les pays et secteurs ne présentent pas le même potentiel.
Obligations et classes d’actifs alternatifs 🏦
Obligations américaines 📉
Les emprunts d’État US pourraient souffrir si l’inflation repart à la hausse. Cela entraînerait une volatilité accrue sur les taux longs.
Obligations européennes 🇪🇺
En Europe, ce n’est pas tant l’inflation que l’instabilité politique qui menace les obligations souveraines. Les OAT françaises pourraient être particulièrement exposées.
Crédit "investment grade" 💼
Le segment du crédit de qualité (investment grade) reste attractif. Il offre des rendements compétitifs avec un niveau de risque modéré.
Bitcoin : prudence requise 🪙
Le Bitcoin continue ses montagnes russes. Il peut être envisagé pour les profils très dynamiques, mais avec une allocation limitée. Chez Evvest, nous conseillons de l’aborder avec une stratégie de gestion stricte.
Conclusion : diversification et sélectivité avant tout 🧭
En résumé :
- Les États-Unis offrent encore de belles perspectives, mais les valorisations élevées incitent à la prudence.
- L’Europe, bien que moins dynamique, présente des valorisations attractives et pourrait surprendre positivement.
- Les marchés émergents sont encore sous-évalués et méritent une exposition mesurée.
- Le crédit de qualité constitue un socle défensif utile.
Dans ce contexte incertain, la diversification est plus que jamais essentielle. Intégrer des stratégies alternatives (ex : Market Neutral) peut renforcer la résilience du portefeuille face à la volatilité des marchés.
Chez Evvest, nous croyons qu’une approche sélective, agile et équilibrée permettra de tirer parti des opportunités tout en protégeant votre capital en 2025.
Investir peut engendrer des risques de pertes de capital.
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